四季度策略(10月) 宏观分析

时间: 2016-10-16 来源:中国期货投资网


杨老师 交流QQ1725552542 电话15069093864
  
四季度随着十一长期开启新一轮市场投资机会,然而十一期间,市场并不平静,从宏观层面来讲,主要有以下五件大事将在未来影响四季度市场走向:
 
事件一:21省市密集调控、高层发声   关键词:限购
短期——情绪降温
中期——楼市问题令四季度货币政策维稳为主
长期——涨        
2016年下半年国内楼市持续升温,高烧不断,存在泡沫,尤其是九月份京沪等十大城市同比上涨超过20%,房地产市场的利好加上资产荒导致社会资金逐利流动,大量涌入,进一步加剧了房地产市场的热度。国庆节期间,密集调控政策不断出台,市场风向不断转变,央行行长周小川在6日、7日的国际会议上也表示:近期中国部分城市房价上涨较快,中国政府对此高度重视,积极采取措施促进房地产市场的健康发展。当前政府的调控反映了高层对房地产市场的关注及担忧,调控之后,市场快速上涨的行情在短期内会有明显的降温效果,同时,对投资者而言,不能仅仅以看热闹的心态来做看多看空的判断,更重要的是从中期来说,房地产市场的调整令四季度货币政策将以维稳为主,货币趋于缩紧,将会四季度市场产生重大影响。房地产市场的繁荣从长期来看是货币不断扩张、城市化加快的必然结果,楼市的上涨是一种长期的趋势,从03年至今,国家出台了很多措施,但都只是改变了短期市场的情绪,并没有改变长期上涨的大趋势,历史并不能反映未来,但能展示政策的一种轨迹。        
另一方面,市场上也出现了另一种担忧:伴随政府的调控,楼市投机资金是否会对股市有正面影响,首先,确实会有部分资金出现这种情况,投机资金本质是逐利,当楼市预期回报下滑时,会有流出,但是,房地产作为一种资产,流动性较差,楼市降温后,成交量下滑,投机资金出场困难,同时,受去年股灾影响,目前股市监管不断趋严,难出现拐点,打破目前股市低波动率必须有外力事件。事件二:九月非农数据公布  关键词:加息预期
        
近期持续保持对美国非农就业数据的关注,因为非农数据是美联储决定利率政策的重要依据。九月美国新增非农就业15.6万人,预期17.5万,前值15.1万,数据低于预期,新增非农就业人数常常受到最多关注。不过至少对美联储来说,本月更值得关注的数据是失业率,该数据目前为4.9%。,尽管公布数据不及预期,但美联储内部鹰牌官员强劲,升息预期不断升温。在四季度十一月、十二月的两次联储会议中,加息的预期进一步调高,升息对大类资产带来的影响需要提前考虑。
事件三:人民币入篮  关键词:SDR
  货币入篮有三个必备条件:货币贸易量、他国储备情况、市场使用情况,三个条件实际上是货币的市场认可度的一种反映。人民币完全入篮后要求能够自由兑换,这也是人民币国际化的必经之路,对未来市场资产配置有更深远的影响。但是,随着兑换度的提高,一些不利因素也会随之增加,人民币变成市场化的货币,波动不断增大,同时,由于人民币当前位置及国内经济现状,人民币的贬值预期不断增大。
事件四:英国退欧,英镑贬值  关键词:英镑暴跌
英镑暴跌是美元强势的侧面反映。        
汇率方面,由于英国首先特丽莎·梅在10月2日表示将于明年3月底之前触发里斯本条约第50条,开启退欧程序,同时,据悉,英国政府表示届时将不会优先保护金融业,这种“硬退欧”模式引发市场担忧,导致英镑大跌,一度在几分钟内暴跌逾10%,人民币两岸汇差一度扩大超400点。本轮英镑大跌固然与英国政府的政策相关,但另一方面,也是美元升息预期不断增大,美元强势的侧面反映。
事件五:黄金大跌  关键词:黄金大跌
贬值预期的货币对应的资产会上涨,升值预期的货币对应的资产价格会下跌        
受美联储加息预期升温以及全球央行宽松政策可能转向等利空因素影响,黄金价格明显下跌,十一期间累计下跌4.78%,出现大幅度跌幅,启迪投资认为,市场的基本规律是贬值预期的货币对应的资产会上涨,升值预期的货币对应的资产价格会下跌,对应的看,美元对应的资产价格会下跌,非美元货币对应的资产价格会上涨。


Copyright ©Zgqhtz.com 版权所有 中国期货投资网 2006-2016